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martes, 3 de marzo de 2009

Volatilidad

La volatilidad mide las variaciones intradiarias de los valores independientemente de su dirección. Generalmente los cambios en la volatilidad preceden a los cambios en el precio del valor.
El grado de oscilación que presenta una acción se mide con un indicador denominado Beta. Este indicador compara la volatilidad de la acción con la que presenta la bolsa en su conjunto, y consiste en la covarianza de la cotización de la acción y de un indice representativo del mercado, como puede ser el Ibex35, dividida por la varianza de la cotización de la acción. Su fórmula sería:

b= [(1/n * suma [(xi - xm) * (yi - ym)]] / [1/n * suma (xi - xm)^2]

Donde:

xi: cotización de la acción en cada momento del periodo.
xm: media de la cotización de la acción en dicho periodo.
yi: valor del indice del mercado en cada momento del periodo.
ym: media de dicho índice durante el periodo.

Se debe elegir un perido amplio, por ejemplo 5 años, y utilizar tanto los valores diarios de la cotización y del indice como sus valores medios para dicho perido.

Este parámetro beta puede tomar distintos valores:

b>1 : acción de elevada volatilidad, varía más que el mercado.

Por ejemplo, si una acción posee un beta con valor 1,5 significa que históricamente su cotización ha oscilado un 50% más que el mercado y en la misma dirección que éste.

b=1 : la acción presenta la misma volatilidad que el mercado y en la misma dirección.

b<1 : la acción presenta menos volatilidad que el mercado y cambia en la misma dirección.

b<0 : la acción varía en sentido contrario al mercado, es decir la acción baja cuando el mercado sube y viceversa.

-1 < b < 0 : la acción varía en sentido contrario al mercado aunque con menos intensidad.

b= -1 : la acción oscila igual que el mercado perso en sentido contrario.

b< -1 : la acción oscila más que el mercado y en sentido opuesto.


Indicadores de volatilidad:

Bollinger Bands.

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